實(shí)現(xiàn)中國式現(xiàn)代化需要強(qiáng)大的資本市場支撐和融資機(jī)制的調(diào)節(jié)功能。甘肅是我國經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)之一，但資本資源卻比較豐富，按照黨中央“三新一高”的戰(zhàn)略部署，著力打造資本市場，必須實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新。本建議對(duì)當(dāng)前我省金融機(jī)構(gòu)的資本資源形式、形成渠道、規(guī)模效能等進(jìn)行了系統(tǒng)研究，對(duì)存在的現(xiàn)實(shí)問題進(jìn)行歸納，并按照開放思維和借鑒學(xué)習(xí)的理念，列舉了國外先進(jìn)的資本市場模式、國內(nèi)發(fā)達(dá)地區(qū)打造資本市場的做法和基本經(jīng)驗(yàn)，作為我省決策資本市場問題的參考。

　　一、當(dāng)前甘肅省的基本資本資源

　　要打造資本市場，首先要清楚甘肅的資本“家底”。從與資本市場相關(guān)的一般性資本和資產(chǎn)指標(biāo)數(shù)據(jù)分析中，可以得到目前甘肅大致的資本市場規(guī)模和結(jié)構(gòu)組成。

　　1、金融資本。銀行是金融業(yè)的基礎(chǔ)。從2022年上半年甘肅銀保監(jiān)局召開的新聞發(fā)布會(huì)上獲悉的資料可知，截至2021年末，甘肅全省銀行業(yè)的總資產(chǎn)3.35萬億元。其中，全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)貸款余額2.39萬億元，各項(xiàng)存款余額2.17萬億元，各項(xiàng)貸款和投資占資產(chǎn)的比例為80.56%，繼續(xù)保持“貸差”狀態(tài)。各種保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總額1310.95億元，總體規(guī)模還比較小，占比很低。

　　2、國營企業(yè)資本。國有企業(yè)資本構(gòu)成最基本的政府資本來源。根據(jù)《甘肅省人民政府關(guān)于2017年度國有資產(chǎn)管理情況的綜合報(bào)告》顯示，截至2017年底，全省國有企業(yè)共有1981戶，其中規(guī)模以上國企471戶，資產(chǎn)總量為19333.26億元。但是，負(fù)債總額12829.97億元，凈資產(chǎn)為6503.29億元。到2021年底，省屬31戶企業(yè)的資產(chǎn)總額為1.52萬億元。國有工業(yè)占比77%。

　　3、工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總量。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2021年，甘肅工業(yè)企業(yè)單位數(shù)有2026個(gè)，比上年同期增加了194個(gè)，位列全國第27名。甘肅工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總計(jì)為12876.3億元，比上年同期增加了1054.8億元，同比增長8.9%，工業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)排全國第27位。2021年，甘肅工業(yè)企業(yè)負(fù)債為7457.9億元，占資產(chǎn)比重的57.92%，所有者權(quán)益為5418.4億元，占資產(chǎn)比重的42.08%。

　　4、上市公司資本。根據(jù)中商情報(bào)網(wǎng)訊資料，截至2021年底，甘肅省的A股上市企業(yè)共計(jì)33家，上市企業(yè)數(shù)量排名全國第26位，總市值共計(jì)3147.81億元，平均為2.9億元。除慶陽、張掖、定西、平?jīng)?、臨夏、金昌、甘南等之外，甘肅省其他7個(gè)地級(jí)行政區(qū)均有企業(yè)在A股上市，其中蘭州市上市企業(yè)數(shù)量最多，為20家。甘肅省暫無千億級(jí)市值企業(yè)。在上市企業(yè)中方大炭素總市值位居第一，為411.81億元。

　　5、準(zhǔn)資本化市場。以上四個(gè)方面是可以用特定指標(biāo)評(píng)價(jià)的資本量。目前，甘肅還有部分具有潛在狀態(tài)的資本因素。主要有：一是擬上市公司。截至2021年9月末，甘肅擬上市公司共有9家。蘭州銀行已過會(huì)；金徽礦業(yè)正在審核中；華邦建投、扶正藥業(yè)、金昌宇恒鎳網(wǎng)、華龍證券、甘肅銀行、華建新材和定西高強(qiáng)等7家處于輔導(dǎo)期。二是新三板掛牌公司。截至2021年9月末，甘肅轄區(qū)有新三板掛牌公司29家，其中蘭州市14家，白銀市3家，定西市、酒泉市、臨夏回族自治州、天水市各2家，武威市、張掖市、嘉峪關(guān)市、平?jīng)鍪懈?家。三是各地在“十四五”規(guī)劃期間擬準(zhǔn)備操作上市的企業(yè)。

　　6、證券資本市場。目前主要有四種形式：一是經(jīng)營機(jī)構(gòu)。截至2021年9月末，甘肅轄區(qū)有1家證券公司、110家證券分支機(jī)構(gòu)。其中，證券分公司有23家，證券營業(yè)部有87家?？蛻敉泄苜Y產(chǎn)總額1914.87億元，證券資金賬戶數(shù)288.55萬戶。2021年1-9月，甘肅轄區(qū)內(nèi)的證券分支機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)證券交易額13953.27億元、營業(yè)收入8.86億元。二是期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)。截至2021年9月末，甘肅轄區(qū)有1家期貨公司、6家期貨分支機(jī)構(gòu)。客戶權(quán)益總額7.63億元，期貨賬戶數(shù)1.70萬戶。2021年1-9月，轄區(qū)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)期貨交易額5045.09億元、營業(yè)收入2333.47萬元。三是政府債券。2021年甘肅省共發(fā)行專項(xiàng)債券達(dá)674億元。其中，安排交通基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域重點(diǎn)項(xiàng)目281.5億元，民生領(lǐng)域項(xiàng)目202.3億元，基礎(chǔ)設(shè)施和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域項(xiàng)目115.6億元，農(nóng)林水利領(lǐng)域項(xiàng)目60.3億元。此外，省財(cái)政廳還累計(jì)發(fā)行地方政府一般債券186.6億元。四是私募基金。截至2021年9月末，全省在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案并且注冊地在甘肅的私募基金管理人共40家，備案的私募基金59只，基金凈值總規(guī)模 178.07億元。從注冊地分布看，蘭州市37家，天水市、白銀市、張掖市各1家；從控股類型看，國有控股24家，自然人及其所控制民營企業(yè)控股14家，其他類型2家。

　　7、一般企業(yè)資本。根據(jù)甘肅省工商管理局的數(shù)據(jù)，到2020年底，甘肅累計(jì)注冊企業(yè)約300.8萬家。剔除各類關(guān)停企業(yè)后，甘肅目前存續(xù)在業(yè)的企業(yè)有187.1萬家。在地區(qū)分布方面，甘肅除了金昌、嘉峪關(guān)、蘭州等地區(qū)之外，其余各個(gè)城市的企業(yè)數(shù)量幾乎相同。甘肅注冊資本100萬以內(nèi)的企業(yè)有144.2萬家，占比約77.07%。注冊資本在100-500萬的企業(yè)約有24.7萬家，占比約13.24%。在所有存續(xù)在業(yè)的企業(yè)中，66.58%是個(gè)體工商戶。

　　8、社會(huì)融資。社會(huì)融資屬于民間資本。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年，甘肅社會(huì)融資規(guī)模增量為4016億元，同比增長為1.64億元，比2015年的3441億元增加575億元。其中，非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資為20億元，企業(yè)債券為248億元。人民幣貸款1502億元，外幣貸款折合人民幣為10億元。委托貸款為2億元，未貼現(xiàn)銀行承兌匯票為32億元，信托貸款為911億元。

　　9、外匯市場。甘肅省的出口比較少，故而通過外匯節(jié)余補(bǔ)充國內(nèi)投資缺口的能力比較低。2020年，全省外匯管理行政審批事項(xiàng)網(wǎng)上辦理占比達(dá)33%，行政審批事項(xiàng)現(xiàn)場辦結(jié)率高達(dá)95%。開通外匯業(yè)務(wù)綠色通道，指導(dǎo)銀行辦理外匯業(yè)務(wù)1619.93萬美元，累計(jì)為13家企業(yè)辦理跨境融資4.6億美元。積極推動(dòng)跨境金融區(qū)塊鏈服務(wù)平臺(tái)試點(diǎn)，幫助省內(nèi)涉外企業(yè)獲得78萬美元出口應(yīng)收賬款融資。

　　10、資源資本化。從理論上說，所有可用于投資、股權(quán)和發(fā)展的資源都可能變成資本要素。但是，在這方面由于城鄉(xiāng)資本市場層次比較低，資源資本化的效果比較差，只有部分資源可以通過市場途徑變成投資。但是，從實(shí)踐上分析，甘肅的資源資本化途經(jīng)還的比較廣泛的，比如城鎮(zhèn)國有企業(yè)資產(chǎn)的“內(nèi)部股權(quán)化”、出現(xiàn)居民合作投資中的簡單股權(quán)、農(nóng)村“三變改革”和“三地改革”等，但不可能影響全省資本市場的大局。

　　綜合判斷以上資本形成因素，再考慮資本的交叉存在以及負(fù)債情況，在這些資本當(dāng)中可以用于資本市場操作的經(jīng)營性資本總量大約在6-7萬億元。但在這些資本當(dāng)中，真正能夠形成投資的部分比較低，這是因?yàn)橄喈?dāng)部分資本是固定資產(chǎn)、政府控制的債券中的相當(dāng)部分要用于非資本投資項(xiàng)目、資源資本化的情況比較復(fù)雜。所以，剔除這些因素，目前，全省真正能夠用于資本運(yùn)作的資本、資產(chǎn)和資源大概在3-4萬億元。

　　二、我國不同區(qū)域打造資本市場的經(jīng)驗(yàn)和啟示

　　在市場經(jīng)濟(jì)體制條件下，資本市場運(yùn)作的基本模式是多種多樣，但比較通用的資本運(yùn)作模式主要有市場模式、政府模式和延伸模式等三種。改革開放以來，我國東部、中部和西部的許多地方將撬動(dòng)資本市場作為促進(jìn)改革與發(fā)展主要政策措施，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，值得甘肅學(xué)習(xí)和借鑒。

　　1.廣東模式。廣東省的資本市場建設(shè)最先是靠外來資本，即來料加工，并由此建立外資引進(jìn)機(jī)制，深圳和珠海兩個(gè)特區(qū)就是在這種條件下建立的；接著是啟動(dòng)民營資本，并支持民營資本兼并部分國有企業(yè)，由此撬動(dòng)國有資本轉(zhuǎn)型為多元化資本結(jié)構(gòu)；最后是建立全方位的現(xiàn)代化資本市場。廣州市和深圳市是我國比較早的規(guī)劃建設(shè)金融中心的城市，現(xiàn)在在廣東省的中等城市以上城市中，基本都有金融中心和高層次的外資引進(jìn)機(jī)制。在2000年的時(shí)候，廣東主要建設(shè)區(qū)域金融中心，后來建設(shè)國際金融中心，2021年又提出建設(shè)五個(gè)“金融中心”，即：大灣區(qū)資產(chǎn)管理中心、大灣區(qū)綠色金融創(chuàng)新中心、大灣區(qū)科技金融創(chuàng)新中心、大灣區(qū)跨境投融資服務(wù)中心和大灣區(qū)金融要素區(qū)域交易中心。截至2021年末，廣東省A股上市企業(yè)共計(jì)764家，上市企業(yè)數(shù)量排名全國第1。

　　2.浙江模式。浙江省的資本市場建設(shè)是從民營小資本、小公司、小作坊開始的，私人資本非常靈活，民間融資市場很大，這是初期；到了中期，浙江省開始支持引進(jìn)外資、鼓勵(lì)民間資本融合、創(chuàng)辦民營金融機(jī)構(gòu)；到了2010年以后，浙江省的資本市場建設(shè)開始升級(jí)換代，資本運(yùn)營開始向高層次、全開放、全世界延伸，建設(shè)“雙中心”，浙江成為世界上民營資本運(yùn)行效率最理想的地區(qū)之一。如果把浙江經(jīng)驗(yàn)概括起來，就是“大型專業(yè)市場帶動(dòng)企業(yè)成長”。2017年浙江省政府發(fā)布實(shí)施《浙江省推進(jìn)企業(yè)上市和并購重組“鳳凰行動(dòng)”計(jì)劃》，其目標(biāo)是到2025年上市公司數(shù)量達(dá)到1000個(gè)。截至2021年末，浙江省A股上市公司總數(shù)為608家，總市值為8.08萬億元。

　　3.重慶模式。重慶市資本市場建設(shè)是由政府推動(dòng)的。近年來，重慶高度重視企業(yè)上市工作，經(jīng)濟(jì)證券化水平穩(wěn)步提升。2018年8月28日，由重慶股轉(zhuǎn)中心聯(lián)合深圳市全景網(wǎng)絡(luò)有限公司共同設(shè)立的西部并購路演中心在渝正式成立，由此，并購成為重慶市企業(yè)發(fā)展的重要加速器。另外，重慶股轉(zhuǎn)中心自成立以來，激活市場融資功能，已成為具有重要影響力的區(qū)域性股權(quán)市場，累計(jì)為企業(yè)實(shí)現(xiàn)各類融資超千億元。2020年，重慶市的資本市場又開始升級(jí)，政府積極推動(dòng)重慶建設(shè)內(nèi)陸國際金融中心、成渝地區(qū)共建西部金融中心。到2021年底，重慶市境內(nèi)外上市公司數(shù)量已達(dá)80家。

　　4.西安模式。西安市的主要經(jīng)驗(yàn)是打造高層次金融中心。2020年，中國內(nèi)地共有12個(gè)城市進(jìn)入“全球金融中心城市榜”，其中西部只有2個(gè)城市，就是成都市和西安市。西安市在2021年前后建設(shè)中國金融中心，現(xiàn)在已經(jīng)開始提升級(jí)別，建設(shè)國際金融中心，目的就是大手筆、高層次、高效率撬動(dòng)資本市場，促進(jìn)實(shí)體發(fā)展，為產(chǎn)業(yè)和企業(yè)融資。西安作為國家中心城市，2020年的金融業(yè)增加值達(dá)到1069.98億元，列副省級(jí)城市第7位，五年年均增速7.7%，占GDP的比重達(dá)到10.99%，金融業(yè)如今已成為西安國民經(jīng)濟(jì)重要支柱產(chǎn)業(yè)。截至2021年底，西安市有50家上市公司。

　　5、云南模式。云南省的資本市場打造，主要是培育上市公司和培育文化旅游資本市場。近年來，陸續(xù)出臺(tái)了《云南省人民政府關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的實(shí)施意見》《云南省人民政府關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的實(shí)施意見》《云南省推進(jìn)企業(yè)上市倍增三年行動(dòng)方案（2019-2021年）》。截至2021年5月末，云南省共有上市公司40家，上市公司家數(shù)在全國排名第21位，總股本663.75億股，總市值10515.48億元。截至2021年末，全省本外幣各項(xiàng)存款余額3.65萬億元，比年初增加867.18億元，同比增長2.43%。另外，云南省有大量優(yōu)質(zhì)的文化資源、旅游資源、小礦區(qū)等，都有變成資本的可能性。

　　總結(jié)以上幾個(gè)發(fā)達(dá)地區(qū)的基本經(jīng)驗(yàn)，主要有：一是領(lǐng)導(dǎo)重視和政府大力支持，將打造資本市場作為創(chuàng)新融資機(jī)制的主要內(nèi)容。二是規(guī)劃到位、目標(biāo)明確，廣東和浙江等地區(qū)在資本市場建設(shè)上，都有充分的規(guī)劃和步驟安排，普遍選擇“從簡到繁、從內(nèi)到外、從小到大”的發(fā)展策略，逐步從區(qū)域金融中心升級(jí)為國家金融中心、再發(fā)展到國際金融中心。三是資本市場內(nèi)外鏈條接通，國有資本與民間資本同時(shí)調(diào)動(dòng)，產(chǎn)業(yè)鏈與資本鏈相互全面融通。四是做大產(chǎn)業(yè)集群和企業(yè)集群是資本市場建設(shè)和通過資本市場撬動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本條件，企業(yè)集群是資本集群最佳的伙伴。五是爭取更多的上市公司，促進(jìn)大范圍資本運(yùn)作和社會(huì)融資。六是資本市場與園區(qū)高質(zhì)量發(fā)展緊密結(jié)合，在現(xiàn)階段，企業(yè)必須形成集群并集中到園區(qū)，資本也需要聚集，二者之間是互為前提和條件的關(guān)系。

　　三、基本思路與政策建議

　　比照我國發(fā)達(dá)地區(qū)和發(fā)達(dá)城市資本市場建設(shè)、引進(jìn)外資銀行的做法和經(jīng)驗(yàn)，甘肅的資本市場建設(shè)明顯滯后許多，差距主要表現(xiàn)在：一是對(duì)資本的特性和運(yùn)行規(guī)律認(rèn)識(shí)不足，對(duì)打造資本市場和撬動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用估計(jì)不足，對(duì)資本市場建設(shè)積極性不高；二是資本運(yùn)作的方式方法不多，特別是在引進(jìn)外資和啟動(dòng)民間資本投資積極性方面辦法不多；三是資本市場形成的基礎(chǔ)不充分，大中型企業(yè)太少；四是對(duì)大中城市金融中心的建設(shè)不重視，金融平臺(tái)的層次不高，融資效率有限；五是對(duì)于中長期融資市場建設(shè)的規(guī)劃考慮比較少，資本市場的區(qū)域布局工作與實(shí)際需要之間有差距。

　　為此，提出如下建議：

　　（一）基本思路

　　建立甘肅特色的資本市場，必須堅(jiān)持如下基本思路：一要認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書記關(guān)于研究資本特性和資本規(guī)律的重要論述，從戰(zhàn)略意義上把握打造資本市場的重要性；二要認(rèn)真學(xué)習(xí)和借鑒國內(nèi)外、尤其是我國發(fā)達(dá)地區(qū)、發(fā)達(dá)城市構(gòu)建資本市場的做法和先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，特別是要借鑒重慶、成都和西安這些西部先進(jìn)城市的經(jīng)驗(yàn)；三要通過深入的社會(huì)調(diào)查，摸清甘肅資本形成渠道和資本形成的可行性，摸清甘肅的資本家底，對(duì)資本總量、可盤活資本量等進(jìn)行分類；四要正視甘肅各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展和融資環(huán)境的層次性和結(jié)構(gòu)性，堅(jiān)持分類指導(dǎo)和分區(qū)建設(shè)的原則；五要將甘肅資本市場建設(shè)與貫徹落實(shí)省委省政府新的戰(zhàn)略思路緊密結(jié)合起來，將打造資本市場作為實(shí)施“四強(qiáng)”行動(dòng)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)幭冗M(jìn)位的主要舉措。

　?。ǘ?zhàn)略布局

　　結(jié)合我們對(duì)甘肅各地情況的了解和分析，充分考慮各方面因素和條件，打造甘肅資本市場，提升融資層次，必須做好資本市場的空間布局。

　　1.蘭州（西部）區(qū)域金融中心。大中城市是外資銀行進(jìn)入的首選目標(biāo)，為此，我省的金融開放重點(diǎn)要突出蘭州市先行先試的原則。蘭州市聚集了甘肅省75%的技術(shù)人才、50%的規(guī)模以上企業(yè)、50%以上商貿(mào)和物流等，交通和信息條件非常優(yōu)越。蘭州市規(guī)劃建設(shè)全省的金融中心，在布局上沿黃河干流兩岸最理想，規(guī)模比較大，銀行分布比較集中，能夠集中蘭州市大多數(shù)銀行的營業(yè)部和接受外資銀行落地，形成銀行集群成長區(qū)（帶）。在金融中心的基礎(chǔ)上，打造蘭州資本市場的基本架構(gòu)，使之成為甘肅引進(jìn)外資銀行和撬動(dòng)資本運(yùn)行的核心城市。蘭州金融中心既要負(fù)責(zé)蘭州市打造蘭州都市經(jīng)濟(jì)圈的資本市場功能，支持特大城市建設(shè)，而且要能夠帶動(dòng)全省資本市場的發(fā)展。

　　2.嘉峪關(guān)區(qū)域金融中心?？紤]到“絲綢之路”走向與甘肅河西走廊的完全融合狀態(tài)，再考慮城市現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)實(shí)力和未來發(fā)展?jié)摿Γ拭C選擇在嘉峪關(guān)市規(guī)劃建設(shè)西端區(qū)域金融中心比較合適。嘉峪關(guān)市既有經(jīng)濟(jì)實(shí)力，人均GDP在全省14個(gè)市州中排名第一，2021年人均超過16000美元。同時(shí)，嘉峪關(guān)市有中國20大鋼鐵企業(yè)之一的酒鋼集團(tuán)公司，還有中國西部鋼鐵債券交易所，資本市場有基礎(chǔ)。另外，距離敦煌國際文化名城非常近，東西和南北交通條件都非常優(yōu)越。在嘉峪關(guān)設(shè)立甘肅省級(jí)區(qū)域金融中心的基本功能包括向西開放的門戶城市、融資大平臺(tái)、進(jìn)出口大撬板、文化交流主渠道。

　　3.隴東區(qū)域金融中心。在東端選擇慶陽市比較合適。慶陽市2021年全市實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值 885.27 億元，其中工業(yè)增加值 416.41 億元，占到47%，石油、天然氣和煤炭資源儲(chǔ)量居全國地級(jí)市第2位，僅次于榆林市。將來隨著石油、煤炭資源的大開發(fā)，可以很快成長為中國西部重要的國家綠色能源基地。所以，在慶陽市規(guī)劃建設(shè)甘肅東部的門戶型、開放型、區(qū)域性的金融中心，比較合理。建議慶陽市政府考慮在西峰創(chuàng)辦“甘肅隴東銀行”，其主要功能在于：承擔(dān)甘肅東部的區(qū)域資源開發(fā)、打造經(jīng)濟(jì)增長極、促進(jìn)外向經(jīng)濟(jì)發(fā)展、引進(jìn)外資銀行、連接甘肅與中原的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、貿(mào)易和融資等功能。

　　4.其他布局和資本市場建設(shè)。除以上布局要點(diǎn)之外，規(guī)劃建設(shè)甘肅資本市場，還要著重考慮如下因素：一是要區(qū)別城鎮(zhèn)與農(nóng)村。重點(diǎn)應(yīng)該放在城鎮(zhèn)，用城鎮(zhèn)資本市場的率先發(fā)展來帶動(dòng)農(nóng)村融資市場建設(shè)，在城鎮(zhèn)幫助農(nóng)村、工業(yè)幫助農(nóng)業(yè)中，要充分考慮資本市場建設(shè)的援助作用。二是要區(qū)別外資市場與內(nèi)資市場。建議將這兩個(gè)方面同等對(duì)待，外資市場與內(nèi)資市場、外資融資中心與內(nèi)資融資中心的“兩個(gè)中心”，要堅(jiān)持“雙循環(huán)”的發(fā)展思路，實(shí)現(xiàn)同步規(guī)劃與建設(shè)。三是要對(duì)于一些特殊的區(qū)域，比如民族地區(qū)、邊緣地區(qū)和經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，需要政府采取更多的政策扶持，解決好啟動(dòng)和協(xié)助需要。

　　（三）戰(zhàn)略重點(diǎn)

　　資本市場的分類非常復(fù)雜，交叉因素多。從甘肅實(shí)際條件、建立初級(jí)資本市場和方便操作等角度看，當(dāng)前應(yīng)在戰(zhàn)略上特別注意六個(gè)方面的問題，以構(gòu)成區(qū)域資本市場的主體。

　　1.基建資本。重點(diǎn)要解決基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的資本運(yùn)作問題，項(xiàng)目建設(shè)要按照資本規(guī)律進(jìn)行運(yùn)作。由于項(xiàng)目建設(shè)的投資來源非常復(fù)雜，政府投資、企業(yè)投資、社會(huì)投資和外來投資等都有，很難用某一種資本（比如國有資本、私有資本等）的特性進(jìn)行定性，只宜按照一般資本進(jìn)行要求：一是基本建設(shè)投資按照公共項(xiàng)目、經(jīng)營項(xiàng)目兩大類進(jìn)行，公共項(xiàng)目評(píng)價(jià)要經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益并舉，經(jīng)營項(xiàng)目必須堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)效益第一的原則；二是城鎮(zhèn)與農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資要充分考慮人口城鎮(zhèn)化的大趨勢，不宜只強(qiáng)調(diào)農(nóng)村投資；三是凡是產(chǎn)業(yè)開發(fā)類投資一定要堅(jiān)持市場導(dǎo)向和經(jīng)濟(jì)效益原則，保證不斷提高基本建設(shè)項(xiàng)目的效率；四是所有投資項(xiàng)目必須嚴(yán)格執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)目錄的要求，尤其是政府與商人之間的投資項(xiàng)目一定要做好事前的論證和契約認(rèn)定工作。

　　2.金融資本。主要包括銀行資本和保險(xiǎn)業(yè)方面的資本。資本市場的第一性就是逐利性，在資本市場中最直接的金融資本就是銀行業(yè)、保險(xiǎn)投資和合作基金。這些資金實(shí)質(zhì)上就是經(jīng)營貨幣的投資，所以必須作為資本市場的來源主體。對(duì)于這些資本：一是要堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)效益第一的原則，既要保證本金，又要爭取更多利潤，保證銀行資本運(yùn)行安全；二是金融資本要大力支持產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的打造，支持恢復(fù)正常經(jīng)濟(jì)秩序和運(yùn)行狀態(tài)；三是金融資本也要聚集起來，形成金融中心和融資大平臺(tái)，提升金融資本的綜合投資能力；四是要培育綠色銀行，延長融資鏈條，降低融資風(fēng)險(xiǎn)，普惠金融也要追求安全性；五是甘肅要突出考慮金融資本市場的開放問題，要盡快突破外資銀行引進(jìn)空白；六是要加強(qiáng)對(duì)各種資本市場運(yùn)行的監(jiān)督和正確引導(dǎo)。

　　3.企業(yè)資本。企業(yè)資本是明確的經(jīng)營資本，雖然企業(yè)形成多種多樣，比如國有企業(yè)、民營企業(yè)、個(gè)體戶、上市企業(yè)、“三資企業(yè)”資本等，但從企業(yè)投資和資本運(yùn)行的軌跡上考證，都屬于資本范疇，都具有資本投資的特性。為此：一是要加快國有企業(yè)資本存量的混改，吸收外資和民營資本投資，實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資多元化目的；二是企業(yè)資本投資要調(diào)整戰(zhàn)略導(dǎo)向，向企業(yè)質(zhì)量戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，大力支持企業(yè)做大做強(qiáng)，組建企業(yè)集團(tuán)，打造企業(yè)集群；三是要大力支持農(nóng)村企業(yè)成長，企業(yè)資本要向農(nóng)戶組合、農(nóng)民合作社、家庭農(nóng)場等向企業(yè)改組傾斜，支持建立多種形式的農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織；四是要圍繞特殊企業(yè)群體，比如科技企業(yè)、出口企業(yè)、裝備企業(yè)等，選擇適宜的政策和措施，支持向外發(fā)展，企業(yè)資本的投資和運(yùn)營有利于做大做強(qiáng)企業(yè)集群。

　　4.民間資本。一般來說，如果資金被用來進(jìn)行獲利型投資，那就是資本了，這與是不是國有資本還是私人資本、大企業(yè)還是小公司等沒有直接關(guān)系。2021年，甘肅省的各種銀行的住戶存款余額13580億元，2021年1-10月，甘肅原保險(xiǎn)保費(fèi)合計(jì)收入424.71億元，合計(jì)為14004.71億元。再考慮的城鄉(xiāng)居民家庭貨幣收入的消費(fèi)節(jié)余、手持現(xiàn)金、家庭貨幣儲(chǔ)備等，全省民間資金理論上能夠用于投資的總量在2萬億元左右，實(shí)際能夠用于資本投資的應(yīng)該在1萬億元左右。由此看來，甘肅的民間資金實(shí)力不大，能夠真正成為資本進(jìn)行投資的比重不高?？梢酝ㄟ^發(fā)展高層次的民營銀行、小額信貸公司、互助基金會(huì)、合作投資項(xiàng)目等方式，進(jìn)行市場投資。要鼓勵(lì)和規(guī)范民營銀行和金融機(jī)構(gòu)的資本運(yùn)營持續(xù)，嚴(yán)格管理民間私人借貸行為，保證民營資本的投資堅(jiān)持規(guī)范化合法化基本方向。

　　5.引進(jìn)資本。引入外資和外地投資是經(jīng)濟(jì)開放的啟動(dòng)器，在改革開放以來，由于多種影響因素，我省引進(jìn)的外資很少，總量只有60億美元左右，平均每年1.2億美元。外資不足既影響投資額，又影響引進(jìn)先進(jìn)的投資模式、管理機(jī)制和技術(shù)創(chuàng)新。為此，在打造資本市場的時(shí)候，必須將引資作為戰(zhàn)略重點(diǎn)：一是徹底優(yōu)化營商環(huán)境，剔除體制、機(jī)制和管理上不利于引資的成分，這需要政府在體制和管理上做大量工作；二是要總結(jié)我國創(chuàng)辦經(jīng)濟(jì)特區(qū)和“三資企業(yè)”的做法和經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合甘肅省情，制定詳細(xì)的引資政策和規(guī)定；三是要認(rèn)真學(xué)習(xí)和借鑒發(fā)達(dá)地區(qū)、發(fā)達(dá)城市在引資方面的做法、模式和經(jīng)驗(yàn)，本文列舉的幾個(gè)代表性地區(qū)的做法有些對(duì)我省非常適用；四是要在引資戰(zhàn)略上確定“抓大促小”的原則，即對(duì)國家、外資和外地的投資項(xiàng)目，要優(yōu)先做好落地、配套和服務(wù)工作。

　　6.政府資本。在市場經(jīng)濟(jì)體制條件下，政府投資也要追求經(jīng)濟(jì)效益、追求合法化和合理化。針對(duì)目前工商政府投資和政府資金運(yùn)行中存在重投入輕產(chǎn)出、重建設(shè)輕管理、重立項(xiàng)輕監(jiān)督的情況，建議：一是不論是政府投資項(xiàng)目，還是政府公共項(xiàng)目，都要充分考慮經(jīng)濟(jì)規(guī)律和市場效果，按照“效率第一，兼顧公平”的原則進(jìn)行；二是對(duì)國有企業(yè)資本，要主要采取混改的方式進(jìn)行重組和盤活工作，甘肅國企資本要鼓勵(lì)吸引外資和民營資本；三是對(duì)政府專門操作的公共投資項(xiàng)目、地方債券投資、BOTL類型的建設(shè)項(xiàng)目等，在保持政府投資的前提下盡量按照規(guī)范的資本運(yùn)營方式來進(jìn)行，對(duì)于政府投資不論是什么形式的，能夠用作資本投資的，就不要用作資金投資；四是對(duì)按照政府要求進(jìn)行的金融扶農(nóng)貸款、財(cái)政扶農(nóng)投資、社會(huì)援助投資等，都要按照契約制度的要求進(jìn)行。

　?。ㄋ模?duì)策選擇

　　鑒于甘肅的特殊省情，打造資本市場要選擇組合戰(zhàn)略和措施。同時(shí)，還要著力培育甘肅資本市場的開放功能，依據(jù)現(xiàn)代化要求不斷完善資本市場的管理機(jī)制。

　　1.選擇組合發(fā)展戰(zhàn)略。各市州、縣區(qū)黨委政府，要高度重視資本市場發(fā)展問題，將資本市場建設(shè)、融資中心建設(shè)、FDI、境外投資等，作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略決策的重點(diǎn)，作為政府經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)，作為經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整的重點(diǎn)。要通過辦學(xué)習(xí)班等方式，組織各級(jí)經(jīng)濟(jì)部門的領(lǐng)導(dǎo)干部和工作人員，認(rèn)真學(xué)習(xí)習(xí)近平總書記關(guān)于資本市場、資本特性、資本行為規(guī)律方面的重要論述。社會(huì)科學(xué)和智庫工作機(jī)構(gòu)，要抓緊進(jìn)行相關(guān)的專題調(diào)查與研究，新聞媒體部門要進(jìn)行必要的社會(huì)宣傳，讓相關(guān)人員特別是主要領(lǐng)導(dǎo)干部盡快掌握基本的資本知識(shí)，以便達(dá)到能夠熟練策劃和管理資本市場的目的。

　　2.加快培育上市公司。從國內(nèi)外資本市場運(yùn)行規(guī)律來看，資本市場建設(shè)和運(yùn)行的主要領(lǐng)域是上市公司、股份公司、投資公司等，這是因?yàn)樯鲜泄镜热谫Y具有規(guī)模較大、方式規(guī)范、內(nèi)外資同時(shí)進(jìn)行、技術(shù)要求高、市場信譽(yù)度高等特點(diǎn)和優(yōu)勢?？紤]到甘肅目前的上市公司和待上市公司的實(shí)際情況：一是要在已經(jīng)上市公司中考慮如何實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)容目標(biāo)的問題；二是增加上市公司的后備資源，擴(kuò)大培養(yǎng)上市的企業(yè)數(shù)量，積極向國家有關(guān)部門做工作，爭取上市指標(biāo)；三是對(duì)于像甘南、臨夏、定西、隴南等地區(qū)，要在政策上予以優(yōu)待。

　　3.推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈與市場鏈高度融合。在當(dāng)前資本市場國際化的條件下打造資本市場，必須堅(jiān)持高起點(diǎn)、高標(biāo)準(zhǔn)、高質(zhì)量的原則，要有利于貫徹落實(shí)黨中央在黨的十九大以來的重大戰(zhàn)略和政策，特別是要有利于構(gòu)建民族地區(qū)的特色產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，提升企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的橫向競爭力。為此，建議甘肅全面實(shí)施企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，用企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展保證資本市場的高質(zhì)量發(fā)展，促進(jìn)二者深度融合。對(duì)大中型企業(yè)，不論是國有企業(yè)，還是民營企業(yè)，都要有一個(gè)明確的質(zhì)量和數(shù)量發(fā)展目標(biāo)。爭取到2025年，全省規(guī)模以上企業(yè)、大中型民營企業(yè)、科技企業(yè)、外貿(mào)企業(yè)等在數(shù)量上有明顯增加。

　　4.不斷提高資本市場的開放性。資本市場的本性是開放和靈活，沒有區(qū)域和國度界限。甘肅的某些地區(qū)和行業(yè)雖然條件比較差，但是，打造資本市場也要有國際思維和世界眼光。一是要通過引進(jìn)外資創(chuàng)辦“三資企業(yè)”來帶動(dòng)資本市場和融資機(jī)制開放化。二是加大對(duì)外地投資者的招商力度，引進(jìn)外地投資盤活本地資本流動(dòng)和資源開發(fā)。三是向國家積極申報(bào)專業(yè)自貿(mào)區(qū)。用自貿(mào)專區(qū)帶動(dòng)內(nèi)外投資。比如，甘肅可以考慮申報(bào)有色冶金自貿(mào)專區(qū)、新材料自貿(mào)專區(qū)、芯片工業(yè)自貿(mào)專區(qū)、生物醫(yī)藥工業(yè)自貿(mào)專區(qū)。四是鼓勵(lì)民族地區(qū)民營企業(yè)通過兼并重組，建立更多的集團(tuán)性和跨國型企業(yè)，培育和提升向國外投資發(fā)展的能力。五是優(yōu)勢建筑企業(yè)積極向國外承包工程。

　　5.不斷完善資本市場的管理制度。既要積極支持資本市場成長，盤活資本存量和流量，又要加強(qiáng)監(jiān)督和引導(dǎo)資本市場的健康發(fā)展：一是對(duì)于重大資本項(xiàng)目，要認(rèn)真吸收專家學(xué)者的意見和建議，做好項(xiàng)目可行性的論證工作；二是既要繼續(xù)完善資本市場的進(jìn)入制度，也要完善資本市場的退出制度，對(duì)資本進(jìn)入與資本退出都要有完善的制度、政策規(guī)定和法規(guī)約束；三是對(duì)公募、私募基金投資，需要進(jìn)一步發(fā)展和完善相關(guān)的制度和規(guī)定，尤其是要加強(qiáng)對(duì)私募資金市場的管理和規(guī)范。四是要加強(qiáng)資本市場監(jiān)督，要防止不法企業(yè)、不法企業(yè)主和管理者使用不正當(dāng)資本運(yùn)作工具，來擾亂資本市場的正常秩序。

　　執(zhí) 筆：李含琳 省政府文史館研究員、省委黨校教授